以太坊ETF资金流入激增，ETH有望接棒BTC引领市场

原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者｜Azuma（@azuma_eth）

12月29日，在加密货币社区极具号召力的交易员 Eugene Ng Ah Sio 在X平台上发布了他对2025年第一季度的展望与预期，预测表示 ETH 将成为下一个季度表现最好的主流代币。

Eugene 首先提到了三层看多 ETH 的缘由：技术走势；特朗普的支持（特别是 WLF 对以太坊生态的大举买入）；以及Base生态的发展状况。随后他又发文强调，自特朗普当选以来，以太坊现货 ETF 的资金流入状况已经发生了180度的大转变。

ETF 资金动向：以太坊更被看好？

Eugene 并未夸大其词，SoSoValue 数据显示自11月6日特朗普胜选以来，现货以太坊 ETF 的资金流入大幅增长，同期的增长趋势甚至超过了比特币现货 ETF。

进入12月下旬，这一趋势变得更加明显。SoSoValue数据显示，上周交易日（美东时间12月23日至12月27日），以太坊现货 ETF 单周净流入3.49亿美元；而同期比特币现货 ETF 则净流出3.88亿美元——这一资金动向的明显差异，或许预示了ETH后市将有更好的预期。

截至发文时，本周一的官方ETF流入/流出数据尚未完全公布，但根据Lookonchain的链上监测，昨日十只美国比特币ETF净流出3000枚BTC（2.7559亿美元）；九只以太坊ETF净流入16359枚ETH（5433万美元），趋势似乎依旧未变。

特朗普概念全家桶

除了ETF的资金流动数据外，另一个支撑ETH预期的原因在于特朗普家族项目WLFI的持续建仓。在过去一段时间内，WLFI已相继购入AAVE、LINK、ENA、ONDO等多个以太坊生态代币，但该项目目前持仓最大的币种依旧是ETH。

尽管这在一定程度上也与WIFI本身部署在以太坊生态有关，但一句“总统都上车了，你还在犹豫什么”依然具有很强的吸引力。

回顾历史数据，剧本会重演吗？

Coinglass数据显示，在历史上美国大选和比特币减半周期之后的新年第一季度，ETH表现最佳，尤其是2017年第一季度和2021年第一季度，ETH分别上涨了518%和161%，甚至超过了这两个季度BTC的回报率（11.9%和103.2%）。如果历史重演，ETH可能在明年第一季度迎来显著上涨。

潜在Beta选择

若ETH真的如愿上涨，部分以太坊生态代币可能成为风险/收益更高的Beta选择，例如：

• 特朗普概念币组合：AAVE、LINK、ENA、ONDO；

• 灰度Top 20选择：LINK、UNI、AAVE、ENA、OP、LDO；

• ETF质押预期潜在利好：LDO、EIGEN、RPL、SSV；

• 以太坊生态头部AI概念：VIRTUAL、GAME、AIXBT；

• Odaily注：以上代币仅为特定板块、概念列举，不构成投资建议。

反方观点

虽然包括Eugene在内的多位知名投资人/交易员都已经明确看好ETH，但也有一些声音对ETH的后市表现持悲观态度。10x Research创始人Markus Thielen就描绘了一个更为悲观的情景，他预计ETH将继续表现不佳，并且在2025年的“鹰派”宏观环境下无法创下历史新高：“我们预计2025年的ETH前景更为保守。与前几年不同，最初的鹰派政策可能会受到流动性顺风减弱的考验。”

在行情剧烈波动时期，各方给出的预测仅基于各自所关注的条件和指标得出的“片面结论”，没有人能够准确预测未来，因此在做出决策前务必做好自己的研究（DYOR）。