矿工持币策略预示比特币市场趋势，就业报告前夕加密货币与股市表现谨慎

作为重要的比特币（BTC）持有者之一，矿工们的行为被视为长期价格走势的风向标。目前，矿工们保留了大约190万BTC（不包括扩展后的国债），并采取更为审慎的出售态度。

矿工不再像以往那样以常规价格大量出售手中的比特币，而是选择保留约180万至190万枚币。流向交易所的新币数量降至4月以来最低点，表明供应平衡正向矿业公司倾斜。

这种转变发生在2024年末。长期以来，矿工向交易所转移资金被视为市场情绪的一个重要指标；

矿业公司为有利条件而持有

虽然一些BTC区块生产者仍在场外市场上销售代币，但多数人倾向于等待更高的市场价格，并保留在低成本下生产的硬币。此外，通过规划活动避免恐慌性抛售或投降也成为了可能。部分大型矿业公司甚至能够从第三方获得支付，而不完全依赖于出售BTC来覆盖电力或设备成本。

因此，在实际售价上，矿工们的卖出价超过每BTC 47,000美元，相比之下其他卖方则约为41,000美元。这意味着大多数采矿运营商实现了超过100%的利润，特别是当他们售卖的是在过去减半周期内开采出来的硬币时。

随着市场的上涨，BTC的平均挖矿成本被重新计算为超过89,000美元。然而，矿工们仍然保留着那些以低至23,000美元的成本开采出来的硬币，对于老公司而言成本甚至更低。这些矿工也可能成为市场上硬币供应的重要来源，尤其是在交易所储备减少的情况下。

经过更多周期后，矿工们学会了更加耐心地持有他们的资产而不是快速抛售。之前某些基金会定期出售以弥补运营成本，但最近一年来的态度发生了变化，使得矿商逐渐转变为长期鲸鱼的一部分。

在过去两年里，尽管矿业公司的哈希率持续增长，其持有的储备达到了202万枚硬币的高峰值。此后，一些企业开始逐步兑现收益，主要是为了资助新项目。不过，这并不意味着所有矿工都在减持，因为其中一部分硬币可能是由长期存在的矿工所持有。

在美国领先的矿业公司中，有超过73,000 BTC被总部位于该国的企业持有。随着越来越多的活动转向强大的美国农场，高达40%的新开采BTC可能最终落入这些顶级矿业公司的钱包。这些新的比特币对于场外交易和长期投资来说尤其有价值，因为它们与非法活动无关。

即使面临之前的担忧，矿工们并没有显示出任何放弃的迹象，而是专注于保持电力供应以及扩大新的采矿设施。比特币网络的哈希率依旧接近历史高点，尽管短期内由于某些矿池因不利条件离线而有所波动。

矿工可能会抵消其他投资者的抛售行为

拥有大量加密货币头寸的矿工还可能帮助抵消ETF和其他专业巨头带来的抛压。贝莱德虽然仍持有557.39万BTC，但它最近打破了自身的持有记录。ETF发行人售出了1320 BTC，这一数量市场或许可以轻易吸收。但这确实传递出了一种情绪上的变化信号。

总体来看，ETF共持有110万BTC，这部分资产可能在无预警情况下迅速流入市场。相反地，矿工们通常会根据可预见的电费成本或长远的投资计划进行出售。

贝莱德此次出售正值BTC感受到价格压力之际，当日结算价低于94,000美元。但在吸收了一定程度的抛售后不久，BTC回升至95,073.80美元，展示了它面对短期波动时的恢复能力。

即使是对于那些以较低成本购入BTC的新买家来说，小额提现也不再引发同等程度的恐慌情绪；即使是在较短时间内买入的投资者也在87,000美元以上价位展现了强有力的支持。

相较于现货市场的直接销售，对衍生品市场的冲击可能才是当前更大的威胁。短期内针对杠杆头寸的操作有可能影响到价格走势。期权到期日同样可能导致短期内的价格波动。

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