零售交易员涌入杠杆ETF，资产规模突破1000亿美元大关

零售交易员正在推动杠杆式ETF市场的繁荣，将资产规模推向了1000亿美元的新纪录。

尽管人工智能（AI）和加密货币市场存在波动风险，但这些交易者仍在不断加码杠杆资金，以追逐微软、特斯拉和半导体公司等股票的交易收益。

零售交易员推动杠杆技术与加密ETF激增

截至上周，长期股权类杠杆ETF的资产管理规模已接近950亿美元。这些ETF通过放大股票价格波动两到三倍来吸引投资者，其资产规模已经远超看跌型ETF，后者目前仅持有约90亿美元。

ETF分析师Athanasios Psarofagis指出，市场对“Degen Traders”（高风险交易者）的吸引力显著增强。ETF投资者表现出近乎狂热的情绪，采用一种持续“逢低买入”的策略，并创下了杠杆产品的历史记录。这些交易者通常专注于高风险和杠杆化的投资。

专注于技术领域的杠杆ETF表现尤为突出。例如，Direxion Daily旗下的MSFU和SOXL在过去几周内均录得连续资金流入。TSLL在过去十周内的净资产也持续增长，这是自2023年以来未曾见过的现象。

此外，加密货币与ETF之间的联动性也显示出零售投资者的强烈参与热情。2倍以太坊ETF（ETHU）在以太坊价格下跌后仍实现了单周最高资金流入。该基金的零售交易热潮得益于埃里克·特朗普（Eric Trump）在社交媒体上的推广，使其成为迄今为止现金流入最多的基金之一。

分析师对杠杆ETF的可持续性提出担忧

然而，市场对杠杆ETF的可持续性提出了质疑。这类产品通常适合短期交易者，因为高频交易可能导致长时间的跟踪误差累积。因此，部分投资者可能因错误使用这些工具而在当前波动性较大的市场中蒙受重大损失。

Chanos & Co.创始人Jim Chanos在接受彭博电视台采访时表示：“投机行为正在升温。2021年并不是我见过的最具投机性的市场，但现在似乎正朝着那个方向发展。”

长期杠杆ETF在市场中的主导地位表明，零售交易员仍然对市场保持积极态度。只要科技公司的收入持续增长且货币政策维持宽松，这种投机热潮可能不会轻易消退。

不过，并非所有杠杆ETF都参与到这一繁荣中。例如，Direxion Daily NVDA Bull 1.5倍的NVDL上周流失了客户，尽管此前一周曾创下资金流入纪录。同样，Direxion旗下另一只专注于AI和大数据领域的基金AIBD表现不佳，在过去九个月内的资产管理规模不足200万美元。

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