Matrixport市场观察：宏观市场低波动周期下，ETH或迎来筑底反弹机会

过去一周，BTC在100,000美元附近窄幅震荡，周内最大波幅仅为3.86%，目前价格在95,000美元附近波动。与此同时，ETH在市场情绪触底后受到社区情绪及特定事件（如“hulezhi”事件）的推动，市场关注度显著提升，价格最高触及2,849.70美元，周内涨幅达11.88%。当前，ETH价格维持在2,600美元至2,700美元区间波动（Binance现货18日17:00实时数据）。

宏观市场已进入低波动周期，高增长、低通胀与较低利率并存的环境正在形成。尽管Trump上任初期未带来市场预期的强烈催化效应，但其变幻无常的关税政策让市场逐渐适应并进入“免疫状态”。此外，市场期待Trump与普京的会面能够尽快结束俄乌冲突，为全球经济带来更多确定性。

行情分析

美联储6月降息预期回升至60%，通胀仍是关注焦点

过去一周，核心经济数据的发布推高了市场对美联储6月降息的预期。尽管CPI数据高于预期且零售销售数据疲软，但降息预期仍回升至60%。美联储主席Powell强调：“CPI数据几乎高于所有预测值，但我们不会因为一两个数据而过度乐观或悲观。我们的通胀目标侧重于个人消费支出（PCE）价格指数，因其更能准确反映通胀状况。”

Trump关税政策助推黄金需求，交割量大幅攀升

黄金作为首要避险资产的地位依旧稳固，并成为对冲通胀的重要工具。过去一年，黄金价格上涨10%，现货黄金交割需求旺盛。据彭博社报道，金融机构向美国COMEX核准金库转移的黄金数量较平常增加了70%以上。

Tradu资深财经评论员尼科斯·扎布尔拉斯表示：“在充满不确定性的‘Trump 2.0’时代，黄金自然会从风险规避和央行购买中受益。然而，若通胀反弹，美联储可能采取更为谨慎的货币政策宽松措施，这或将推高美元并抑制黄金需求。”

ETH交易情绪触底，或迎死猫反弹

今年以来，ETH价格下跌幅度超过20%，实际波动率在加密资产及主要股指中表现不佳，市场对ETH的交易情绪近期跌入谷底。然而，基于ETH强大的应用场景以及Trump旗下World Liberty Financial持续买入ETH的动向，ETH不排除迎来“死猫反弹”的可能性。

本周以来，ETH表现出相对强势的反弹，最高涨幅超过11%。随着社区对ETH兴趣的重燃，以及SOL向ETH的资金转换，Meme币在流动性短缺的市场中弊端显现，拥有强使用属性的ETH生态或将迎来进一步反弹。

市场热点

澳大利亚央行4年首度降息，鹰派言论致股市下跌

澳洲联储将基准利率下调25个基点至4.10%，为2020年11月以来首次降息，并创下2023年10月以来新低，符合市场预期。澳洲联储表示：“尽管今天的政策决定认可了通胀方面的可喜进展，但委员会对进一步政策宽松持谨慎态度，将继续依赖数据和对风险的动态评估来指导决策。”

决议公布后，澳元短暂上涨后回吐涨幅，受鹰派言论影响，澳大利亚股市出现明显下跌。

BTC市场采用率提高，美国12州养老基金持有3.3亿美元Strategy股票

据Cointelegraph报道，截至2024年底，北美有12个州报告称其州养老基金或财库持有Strategy（前身为MicroStrategy）股票MSTR，总额达3.3亿美元。

其中，加利福尼亚州、佛罗里达州、威斯康星州和北卡罗来纳州的退休基金和财库对MSTR的敞口最大。加州教师退休基金持有285,785股MSTR，价值约8300万美元，位居首位。其他持有MSTR的州包括亚利桑那州、科罗拉多州、伊利诺伊州、路易斯安那州、马里兰州、德克萨斯州和犹他州。

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