2025年降息预期飙升至年内最高水平

加密分析师Mark Deutscher透露，市场对2025年的降息预期在今年已飙升至最高水平。由于经济增长问题引发的市场回调，导致了这一峰值的出现。

Deutscher认为，增加降息的可能性或许能够为风险资产提供一些平衡，缓解其急剧下跌的趋势。分析师指出，在当前交易环境中，风险资产可能会趋于稳定，因为交易者预计货币政策将减轻经济放缓的风险。

今年降息预期达到2025年的最高点

美联储今年的市场定价显示，预计将有两次基准利率下调，其中第一次预计在7月，第二次则在10月。#美联储 #利率 #市场 #经济 pic.twitter.com/AqiXoQaosR

- zforexglobal（@zforexglobal）2025年2月27日

金融分析师Miles Deutscher表示，市场对2025年降息速度的预期已达到前所未有的高峰。他认为，这种激增源于市场因增长担忧而进行的回调。Deutscher还指出，市场回调可能会减缓加密货币等风险资产的下跌。

塞西同事的执行合伙人尼尔·塞西（Neil Sethi）也强调了FOMC降息概率的上升趋势。他引用了CME的FedWatch工具数据，该工具显示3月降息的概率为5％，但到6月时已升至71％（周三CPI数据公布后为33％）。

FedWatch工具还显示，2025年两次降息的概率为77％（之前为31％），而没有降息的概率仅为4％（之前为29％）。市场目前对降息幅度的定价为59个基点（之前为28个基点）。

美联储今年的市场定价显示，预计将有两次25个基点的降息。芝加哥商业交易所的FedWatch工具显示，3月19日美联储会议上，利率降至425至450个基点的概率为97.5％。Kobeissi信（TKL）进一步指出，市场预计2025年10月将有一次降息，并且在10月之后，直到2026年12月才会再次看到降息案例。TKL认为，基于最近的数据变化，市场“实际上已经看到了多年来较高的利率水平。”

“在过去15年的大部分时间里，利率异常低，而在过去的两年中，利率异常高。虽然它们已经开始下降，但最终的水平仍将高于2022年之前的水平。”

– 格雷格·麦克布赖德（Greg McBride），Bankrate首席财务分析师。

QI Research首席执行官兼首席策略师Danielle DiMartino Booth在1月初提到，她预计2025年将有五次或更多的降息。她认为，“这比市场目前的定价更为激进，甚至超出了美联储官员的预期。”

哈瓦斯（Havas）首席经济学家托马斯·汤普森（Thomas Thompson）指出，美国GDP在第四季度增长了2.3％，较第三季度的3.1％有所下降。汤普森认为，随着2025年增长速度预计放缓至2.3％，美联储可能会推迟持续降息并维持较高的借贷成本。

美联储的克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）表示，如果CPI趋势较低，2025年可能会有3至4次降息。预计CPI通胀率将保持在2.9％，但在一个月内飙升0.5％，这是自2023年8月以来的最大增幅。核心CPI通胀率预计将从3.1％升至3.3％，通胀数据达到了六个月以来的高点。

TKL：通胀上升对市场产生影响

Kobeissi信在2月7日发布报告称，美国消费者的12个月通胀预期高达4.3％，这是自2023年11月以来的最高水平。过去三个月内，通胀预期增长了1.7个百分点，创下了自2020年2月以来的最大涨幅。

全球资本市场评论指出，通胀数据推动10年期国债收益率升至4.60％以上，较本月初的低点上涨了20个基点。债券市场的这一剧烈波动凸显了通胀数据的压力。

根据TKL的说法，“最终的不确定性在于关税对通胀前景的影响。”数据显示，自贸易战开始以来，一年期通胀预期大幅飙升。评论补充道，市场平均关税率已达到20％，这是30年来最高的水平。

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