特朗普的“阳谋”：以经济衰退为代价重塑美国经济模式

原文作者：深潮 TechFlow

近期，无论是美股还是加密货币市场，均出现了大幅回调。一方面，加征关税导致通胀压力难以缓解，美元指数持续维持高位；另一方面，美国疲软的经济数据令投资者感到不安，“交易衰退”的可能性似乎正在逼近。

根据亚特兰大联储的GDPNow预测模型数据显示，截至3月3日，美国2025年第一季度GDP增长率的预测已骤降至-2.82%。而就在2月26日，该模型还预测增长率为2.32%。短短5天（2个工作日）内，美国一季度GDP预期就下调了510个基点。

这也是自2020年新冠疫情以来，该模型对美国季度GDP预测的最差结果。

然而，在一些华尔街人士看来，这或许是特朗普精心设计的“阳谋”。前雷曼兄弟交易员拉里·麦克唐纳（Larry McDonald）在最新一期播客中表示，特朗普可能正试图通过故意制造一场经济衰退，逼迫美联储降息并减少美国政府的利息支出。

他指出：“你不能通过大规模的财政支出来抑制通胀，特朗普团队深知这一点。他们需要一场经济衰退，只有这样才能降低利率并延长债务期限。特朗普政府正在实施‘金融压制’，将利率压低到通货膨胀率以下，这是摆脱37万亿美元债务困境的唯一途径，除了违约之外别无他法。”

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一直以来，特朗普与美联储之间的矛盾早已公开化。美联储为了降低通胀，选择谨慎缓慢地降息，而特朗普则要求迅速降息，以减轻政府债务支出的压力。他希望在中期选举中占据优势，必须通过降息促进经济增长，向市场注入充足的流动性，并减轻贷款者的负担。

据估算，如果利率保持在当前水平，明年美国的债务利息将达到1.2万亿至1.3万亿美元，这一数字甚至超过了美国的国防开支。要知道，目前美国的财政收入约为4万亿美元，其中硬性支出约为3.5万亿美元，医保支出约为2.6万亿美元。若再加上利息支出，总支出几乎达到财政收入的1.7倍。

在这种情况下，美国不得不继续在高利率环境中“以债养债”，市场流动性枯竭的问题仍在加剧，美债成本也迅速飙升。

因此，在特朗普看来，不降息就等同于与自己作对。

作为一名精于谈判的商人，特朗普选择在此时“逼宫”。通过发动关税大战、推动DOGE裁员，甚至扬言要对美联储进行审计和人员优化，特朗普试图让美国经济暂时陷入衰退，打压美股，从而向美联储施压促使其降息。同时，他也可以将经济问题归咎于上一届政府，待美股反弹回升后又可将其吹嘘为自己的政绩。

此外，野村证券的分析指出，特朗普政府有意通过削减政府支出和就业机会，以及实施加征关税政策，引发一场“温和衰退”，以实现经济从依赖政府支出向私营部门主导的结构性转型。

这一策略短期内可能加剧经济下行压力，但其长期目标是打破美国经济对政府支出的长期依赖，推动私营部门成为经济增长的主要驱动力，重塑美国经济的增长模式。

无论如何，在特朗普与美联储的博弈中，美国股市和加密货币市场或许会经历一段艰难时期。但这既是危险也是机遇，一旦美联储正式开启大规模降息，美股和加密市场或将迎来繁荣时刻。