稳定币占美国M2货币供应量的1%，加密美元化趋势加速

稳定币供应持续增长，已占美国货币流通量的1%。尽管加密货币市场占比仍然较小，但加密美元化的趋势正在加速。

稳定币的总供应量现已达到美国M2货币供应量的1%，成为个人理财的重要组成部分。目前，稳定币的总供应量为2269亿美元，并持续扩展。根据不同的估算方法，这一数字可能在2275.8亿美元至2231亿美元之间波动，具体取决于短期脱钩或溢价的影响以及现实世界资产代币化（RWA）的相关因素。

以USDT和USDC为代表的稳定币推动了加密市场的美元化趋势，定价和流动性仍高度依赖于美国经济及其影响力。稳定币的结构与M2货币类似，包括现金、支票账户、储蓄账户及短期存款工具。虽然稳定币提供了类似的流动性工具，但并非所有稳定币都能立即用于交易。

过去几个月中，美国的M2货币供应量再次扩大，达到21.6万亿美元，接近2022年的峰值。货币供应量的增长是推动加密货币采用的重要因素之一，为新型资产类别提供了充足的流动性支持。

预计到今年年底，稳定币的总供应量将达到4000亿美元。自新冠疫情以来，M2货币供应量增长了39%以上，而稳定币的增长速度更快，自2021年牛市以来，其供应量已扩大了10倍。

稳定币的流入不仅受到市场整体情绪的驱动，还因特定生态系统的扩展而增加。例如，稳定币在Solana和以太坊Layer 2链上的使用显著增长。Tron网络也成为稳定币扩展的主要驱动力，新增了550亿美元的供应量。

在最近的市场周期中，稳定币的销毁量较少，大部分新发行的稳定币以储备形式存放在交易所中。USDT和USDC被广泛用于重建杠杆头寸或等待有利的交易机会。

衍生品交易所占据稳定币供应主导地位

超过440亿美元的稳定币供应流向了衍生品交易所，使场内流动性接近历史低点。大型投资者通常会在购买前将稳定币存入交易所，导致现货市场的流动性外流。

然而，对于杠杆交易者而言，稳定币存款确保了他们能够快速重建头寸并满足杠杆交易的资金需求。稳定币的扩展进一步增强了衍生品交易对整个加密市场表现的影响。

在近期市场调整后，交易所重新获得了稳定的净流入。截至3月12日，稳定币储备增加了2.91亿美元。

Tether仍是领先的稳定币发行商

尽管对美国交易者存在限制，USDT仍然是市场上最主要的稳定币。在过去一个月中，尽管市场下跌，USDT的供应量仍增加了23.9亿美元。USDC作为第二大稳定币，其供应量已扩展至560亿美元，目标是超越Tether的市场份额。

目前，USDT的总供应量达到1431.4亿美元，每日交易量超过610亿美元。相比之下，USDC的日交易量仅为130亿美元。然而，由于更广泛的监管接受度，USDC正逐步缩小与USDT的差距。

自2024年11月以来，USDC成功将其在稳定币总供应量中的份额从20%提升至约25%。然而，在Solana去中心化交易所活动放缓后，USDC的月度转移量下降了28.36%。

与此同时，根据Artemis的数据，USDT的转移量在过去一个月中增长了15.47%。

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