以太坊价格或持续承压 下跌趋势恐贯穿全年

作者：Yashu Gola 来源：cointelegraph 翻译：善欧巴，金色财经

以太坊原生代币 ETH 近期多次进入超卖区域，但仍未显示出触底迹象。当前市场走势与历史类似情境高度相似，技术结构暗示 ETH 可能在 2024 年第二至第三季度重现这一下跌趋势。

ETH/BTC 交易对屡创新低 下行风险加剧

从 3 日 K 线图来看，ETH 的相对强弱指数（RSI）仍低于 30，通常该水平被认为是潜在反弹信号。然而，历史数据显示，即便进入超卖区域，ETH 也未能形成明确底部，而是继续下探，表明市场仍由空头主导。

自 2024 年年中以来，ETH/BTC 交易对已多次出现大幅下跌行情，跌幅分别达到 13%、21%、25% 和 19.5%，呈现连环式下行走势。同时，50 日和 200 日指数移动平均线（EMA）均呈下降趋势，进一步验证了市场上行动能的匮乏。

X 平台市场分析师 @CarpeNoctom 指出，ETH/BTC 交易对的负面表现尚未形成看涨背离（即价格创新低但 RSI 形成更高低点），这进一步削弱了市场信心。

ETF 资金流出与链上数据揭示疲软基本面

ETH 的“诅咒”式下跌趋势在加密市场中尤为突出，尤其体现在美国现货 ETH ETF 资金流出及负面链上数据方面。

2024 年 3 月，现货以太坊 ETF 的净流入下降 9.8%，降至 25.4 亿美元。相比之下，现货比特币 ETF 的净流入仅下降 2.35%，仍维持在 357.4 亿美元。

与此同时，以太坊主网的日均 Gas 费用（按中位数计算）已降至 1.12 GWEI，较 2023 年同期下降近 50 倍。

数据分析平台 Nansen 在最新报告中指出：“尽管 ETH 在 2024 年底迎来第二轮上涨，但主网活动（以 Gas 消耗量衡量）始终未能恢复。”

Nansen 认为，主网交易活跃度下降主要受资金和用户向 Solana 及二层网络（L2s）转移的影响，并表示 ETH 的风险/收益比逊于 BTC 及部分低估值细分赛道的山寨币，因此保持谨慎看空立场。

此外，ETH 相较于 BTC 的需求疲软也反映在期货交易量方面：比特币期货交易量自 2 月 23 日低点反弹 32%，截至 3 月 18 日达 570 亿美元；而以太坊期货交易量则基本停滞，未见明显增长（数据来源：Glassnode）。

ETH/BTC 或再跌 15% 熊旗形态预示下行目标

ETH/BTC 交易对在日线图上正形成熊旗形态，该形态通常出现在大幅下跌后的盘整阶段，呈现收敛趋势线。

从技术角度来看，一旦跌破下轨支撑线，价格通常会进一步下跌相当此前跌幅的高度。根据这一规则测算，ETH/BTC 在 4 月的下行目标价为 0.01968 BTC，较当前水平再跌约 15%。

此外，ETH/BTC 交易对远低于 50 日和 200 日指数移动平均线（EMA），且这两条关键均线仍呈陡峭下行趋势，表明市场仍处于持续熊市结构。

尽管如此，如果 ETH/BTC 成功突破熊旗形态上轨阻力，并将 50 日 EMA 转换为支撑，则可能无效化当前看跌走势，市场有望迎来反弹。