币币情报道：
跨国银行的分析师标准包机指出，加密货币交易所Coinbase在2024年第四季度“主动出售”了12,652枚以太坊（约合3,700万美元）。他们解释称，由于Coinbase的2层网络基础对以太坊需求的推动，公司的利润增长正在对以太坊的基本价格走势产生负面影响。
本周早些时候，标准包机将以太坊的2025年目标价从10,000美元大幅下调至4,000美元。数字资产研究负责人杰夫·肯德里克（Geoff Kendrick）表示，这一调整的原因与第2层网络（Layer 2）对ETH市值的影响有关，而背后的核心原因是Coinbase的获利行为。
肯德里克在接受解密采访时表示：“大约80%的基础利润（即基本收入）通过出售以太坊（ETH-USD销售）转化为现金，最终返回Coinbase。”
为了支持他的观点，分析师引用了Coinbase每个季度的以太坊持有量变化数据，并从中减去了基础利润部分。他进一步解释道：“这表明，在第四季度，Coinbase主动出售了12,652枚以太坊，而过去三个季度的净销售量为1,558枚以太坊。这些数据表明，Coinbase并未选择长期持有其基础以太坊利润。”
根据第四季度的平均价格计算，Coinbase的以太坊销售总额约为3,768万美元。
去年3月，以太坊完成了名为Decun upgrade的重大升级，显著降低了第2层网络上的交易费用。分析师认为，自那时起，Coinbase已明确表示其作为“正常风险调整决策过程”的一部分进行出售。
截至目前，Coinbase尚未对解密的评论请求作出回应。
分析师还指出，通过第2层网络进行交易可能对基础区块链产生负面影响，因为以太坊的整体收费规模减少。这不仅降低了以太坊区块链的“GDP”，还减少了通过交易收取的汽油费用，从而导致更多新币的发行以弥补费用损失。
Coinbase创建的Base是一个建立在以太坊之上的第2层网络，旨在扩展基础区块链功能，并为集中式交易所提供桥梁。
标准包机的分析师认为，查看Coinbase过去四个季度的以太坊持仓变化可以揭示其作为一家公司的战略目标。
肯德里克补充道：“他们在第三季度购买（平均价格较低），而在第四季度净售出（平均价格较高），这表明Coinbase的行为符合风险调整后的利润最大化策略。”
尽管标准包机下调了以太坊的目标价格，但该加密货币当日上涨了5.6%，一周内上涨了4.6%，根据Co Ringecko的数据。与此同时，比特币在同一时间段内的交易表现相对平稳。
结果表明，超过70%的用户在分散预测市场中相信，比特币相对价格将在本周末高于$ 0.023。
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