富达计划于5月30日在以太坊推出代币化美元基金

富达投资（Fidelity Investments）近日向美国证券交易委员会（SEC）提交了一份申请，计划在以太坊区块链上推出一个代币化的美元基金。该基金预计将于5月30日正式上线，前提是获得监管机构的批准。如果一切顺利，这将是传统资产管理公司中首批基于区块链的货币市场基金之一。

据悉，富达注册了名为“富达国库数字基金（FYHXX）”的新OnChain共享类别。该基金将持有现金和美国国债，并通过以太坊区块链进行链接，而后者将作为转移代理。未来，其他区块链平台也可能被纳入其中。

这一举措并非空穴来风。根据RWA.XYZ的数据，当前美国国债市场的总规模已达到47.7亿美元，较一年前增长了近500%。

越来越多的传统金融机构开始尝试将资产转移到区块链上，这一次不仅仅是炒作。文件显示，基于以太坊的基金份额正在等待最终批准，如果没有出现意外阻碍，将于5月30日生效。

富达瞄准代币化国债：基于以太坊的FYHXX

管理着5.8万亿美元资产的富达显然希望赶上代币化财政领域的潮流。目前，贝莱德（BlackRock）在这一领域处于领先地位。其“BUIDL”基金自去年3月推出以来，已经积累了15亿美元的资产。此外，富兰克林·邓普顿（Franklin Templeton）也推出了代币化货币市场产品，自2021年以来筹集了6.89亿美元。

将债券、信贷和资金等传统金融工具搬到区块链上的理念并不复杂：更快的结算速度、全天候交易以及减少中间商。FYHXX正是以此为目标，利用以太坊作为基础链。区块链将取代传统的转移代理角色，现实世界中的资产（RWAs）将被代币化，而富达希望借此进入这一新兴市场。

尽管代币化并不是新概念，但多年来并未取得显著进展。除了稳定币外，大多数代币化资产未能实现大规模普及。数据显示，目前仅有约67,530个钱包（大部分为机构投资者）持有非稳定币的代币化资产，仅占全球总资产价值的0.003%。研究公司Opimas指出，许多从事相关项目的公司正面临关闭的风险。

RWA.xyz联合创始人Charlie You表示：“现在，这些公司感觉到了行动的可能性，并加快了时间表，而在过去，他们只是观望。”因此，越来越多的企业正在涌入这一领域。

随着机构回归，代币化市场升温

此前，美国监管环境的不确定性对行业发展造成了阻碍。多年来，监管机构警告银行远离加密货币，即使代币化证券遵循与传统证券相同的规则，它们仍然被视为高风险。然而，随着唐纳德·特朗普（Donald Trump）推动亲加密政策，行业氛围迅速转变。

贝莱德的BUIDL基金推出后，整个行业迎来了转折点。它为其他公司提供了信心支持，使得更多机构愿意重新尝试。富达显然看到了这一信号并加速了计划。不仅是富达，Visa也在10月推出了一个平台，帮助银行发行基于法币的代币。

11月，Tether推出了自己的代币化平台，同月，万事达卡（MasterCard）将其代币网络与摩根大通（JPMorgan Chase）连接起来，用于解决Kinexys区块链上的B2B支付问题。摩根大通透露，Kinexys每天处理约20亿美元的交易。

万事达卡区块链和数字资产执行副总裁Raj Dhamodharan表示：“这一趋势将继续发展，并解锁许多新的商业模式。它将长期存在。”

不仅如此，波士顿咨询集团预测，到2030年，代币化基金资产可能达到6000亿美元，而目前仅为20亿美元。商品期货交易委员会（CFTC）也在探索如何将代币化资产用作未来交易的抵押品。

一些业内人士认为，代币化带来了诸多优势，例如更高的流动性、更快的交易速度和更低的成本。Broadridge首席数字官Rob Krugman表示，他的公司已经将数万亿美元的资产投入实践。他指出：“通过对这些资产进行代币化，可以大幅提升效率。它甚至可能比互联网更具革命性，从根本上改变了市场的运作方式。”

行业仍担忧不良资产与愚蠢风险

然而，批评声也不绝于耳。Ondo Finance首席执行官Nathan Allman表示：

“你最终可能会看到大量定价不合理的资产被出售给不够成熟的投资者。”他补充道，“在国债之外，我认为代币化的公共证券几乎没有价值。实际上，没有人做得很好。不幸的是，这个领域的大多数项目都在试图分发低品质、价格低廉的资产。”

甚至一些业内人士也持怀疑态度。Securitize首席执行官Carlos Domingo未看到房地产代币化的价值。加密作家Noelle Acheson也对私募股权代币化的炒作持保留态度。她认为：“这更像是寻找问题的解决方案，而不是实际的需求。比如毕加索作品的代币化——你拥有它，但看不到它。那有什么意义？”

尽管如此，代币化确实带来了一些好处，例如降低对手风险。例如，将资产置于托管中，只有在交付商品时才会解锁。CAPCO分析师指出，旧的支付系统已经过时，引入可编程货币可以改善现状，但这需要时间。

CAPCO负责人Ervinas Janavicius表示：“我们看到了很多机会，但也有很多工作要做。”

与此同时，富达已经在加密货币领域深耕多年。根据Sosovalue的数据，其现货比特币ETF（FBTC）持有165亿美元资产，而其以太坊ETF（FETH）则持有约7.8亿美元。

加密教育学院：想在2025年让您的财富增值吗？在即将到来的WebClass中学习如何操作DeFi。立即预约名额