比特币交易员警惕：短期持有者面临亏损风险，除非突破关键阻力

• 比特币短期持有人（STH）目前的平均未实现损失为6％。
• 超过其成本基础的走势可能会改变市场情绪。这一转变的可能性有多大？

在过去两周内，比特币[BTC]已经突破了四个关键阻力位，使得此前处于亏损状态的持有者重新获利。

然而，短期持有人的市场价值与已实现价值（STH MVRV）比率仍处于负值区域，表明短期持有人总体上仍然面临未实现的亏损。

只有当比特币价格持续突破其成本基础，才能激发市场上的“害怕错过”（FOMO）情绪，从而释放进一步的上涨潜力。根据链上数据分析平台Glassnode的数据，93,500美元被定位为关键的心理阻力位，标志着一个主要的阻力集群。

为了维持比特币当前的市场价值88,041美元并延续上涨趋势，多头必须防止短期持有者因强制清算而引发分配驱动的抛售压力。

否则，可能会重演2024年8月上旬的投降事件，当时BTC在短短两周内从68,525美元暴跌至54,343美元。

因此，多头的首要目标是将93,500美元的阻力位转化为支撑位。这一转变将推动STH MVRV比率进入正值区域。

这也将使短期持有人（持有时间少于155天）进入未实现的盈利状态，从而减轻卖方压力。

随着第二季度的临近，这种突破显得尤为重要，因为宏观经济变化可能引发流动性波动。因此，为了避免强制清算，比特币必须确认该区域为需求区。

未来的关键一周

3月10日，比特币回调至78,000美元，触发了“极端恐惧”情绪，而从历史上看，这一水平通常标志着强大的积累区。

此后，BTC上涨了12.82％，恢复了大量利益相关者的盈利状态。

这一转变将市场情绪推向了“信仰”阶段，正如净未实现盈利/亏损（NUPL）指标所显示的那样。

简而言之，这表明市场更倾向于在关键阻力位下积累而非抛售。

此外，未平仓合约（OI）已回升至11月的峰值570亿美元，其中新增的120亿美元杠杆头寸在过去两周内出现，突显了强劲的投机需求。

然而，比特币能否突破93,500美元——短期持有人（STH）的盈亏平衡点——仍然充满不确定性。如果价格在此处持续受阻，可能会引发抛压，增加清算风险。

届时，STH MVRV比率的进一步下降将确认小型投资者之间的投降行为，可能加速更广泛的分布阶段。

加上未来的宏观经济不确定性，第二季度可能会引入新的波动性。因此，在完全依赖看涨指标进行交易之前，投资者需要密切关注这一因素。