Lily Liu探讨RWA资产：有价值却缺乏流动性

近日，Solana基金会主席Lily Liu在她的推特账户上罕见地发表了一段关于现实世界资产（RWA）的深度见解。一向以霸气风格著称的她，此次讨论引发了广泛关注。

她在推文中提到：

“大多数 RWA 有价值但没有价格，因为它们不交易。”

“加密原生资产（极端情况下是 memecoin）有价格，但没有价值。”

“加密货币作为全球金融基础设施，需要拥有全方位的资产和风险。”

“最佳点是具有价值和价格的资产，链上股票可能是最好的例子。”

“RWA 是一种历史上受到监管封锁和许可限制的资产，因此无法交易。因此，对于发行者和发行它们的区块链来说，价值都很低。”

“鉴于资产的性质（例如住房抵押贷款），大多数 RWA 实际上不会自行交易。相反，它们在链上经济中的主要作用是作为抵押品，这样用户就可以借入稳定币。”

“拥有稳定币，你就拥有了经济。”

除了分享上述观点外，Lily Liu还与用户就多个问题展开了深入讨论。

有用户问到，RWA 作为抵押品的可行性如何？考虑到房屋或办公楼等资产的交易频率较低，但其基础价值仍会发生变化，贷款的抵押率需要达到多高才能吸引贷款人？

对此，Lily Liu表示，链上贷款可能不会走超额抵押的路线，而是更适合采用低抵押率的中短期贷款模式。

还有用户指出，并非所有 RWA 都相同。如果收益率能够弥补风险，例如持有巴西餐厅债务支持的稳定币，这种投资确实具有吸引力。但我们不应将其与美国国库券支持的资产视为同等安全。

Lily Liu回应称，RWA 的差异性非常大，这一术语实际上是传统金融中 100 万亿美元资产的简称。

她进一步解释道：“资产质量、风险、流动性、周转率的范围非常广泛。其中大多数人不会进行交易，并不是因为链上流动性的情况，而是因为资产的基本性质决定了这一点。”