Emily Parker：探索Web3资产与传统资本的融合之道

全球区块链商业理事会中国及日本事务顾问Emily Parker与多位行业专家围绕“如何架接Web3资产与传统资本的桥梁”展开深度讨论。以下是来自圆桌会议的核心观点：

参与嘉宾：

UTXO Management管理合伙人，Tyler Evans

HashKey Capital合伙人，Jupiter Zheng

Plume Network增长负责人，Anthony Blackburn

Emily Parker（主持人）：大家好！今天我们延续此前关于传统资本如何进入数字资产领域的讨论，并进一步探讨更多细节。今天的对话将更加开放，欢迎大家随时提出自己的看法。

抛砖引玉：老钱到底意味着什么？

Tyler Evans：在美国，2024年是比特币机制化的元年。传统资产管理机构、家族办公室、主权基金和养老金管理机构都对加密资产表现出浓厚兴趣，这标志着一种全新的机构化趋势。

Jupiter Zheng：在传统定义中，“老钱”指那些来自于大型机构、银行或家族办公室的资金，而“新钱”则可能源于数字交易等新兴领域。香港市场正处于传统资金向加密圈流动的关键阶段。

Anthony Blackburn：家族办公室和信托基金是“老钱”的代表，他们正逐步尝试与加密资产互动，这一趋势值得关注。

区域差异：亚洲与美国的不同表现

Emily Parker（主持人）：亚洲和美国在加密资产接纳上是否存在本质差异？还是仅仅是区域性问题？

Anthony Blackburn：亚洲市场的机构化进程不如美国成熟，尤其是在与家族办公室合作时，需要更多时间建立信任。香港复杂的监管环境也使得许多投资者对接加密资产持谨慎态度。

Jupiter Zheng：在美国，许多机构已公开记录其加密投资，但亚洲投资者出于各种原因更倾向于保持低调。例如，部分亚洲投资者通过间接方式投资美国BTC ETF基金，以避免被公众知晓。

挑战与壁垒：阻碍机构参与的因素

Emily Parker（主持人）：尽管我们看到了机构投资者参与加密资产的趋势上升，但具体面临的壁垒是什么？

Tyler Evans：从美国来看，监管壁垒已逐步消除，但教育和声誉风险仍是主要障碍。大机构公开持有比特币可能会面临巨大的声誉风险，即使仅占资产配置的1-2%。

Jupiter Zheng：传统机构通常将资产托管于私人银行，要转向加密资产，需要说服这些机构将资金转移到其他持牌托管方。如果传统银行能提供此类托管服务，则可以降低进入门槛。

ETF与比特币投资的未来

Emily Parker（主持人）：ETF在香港的发展情况如何？当前面临哪些挑战？

Jupiter Zheng：香港ETF市场初期存在一定的参与限制，尤其是KYC要求使得许多散户无法参与现货ETF交易。不过，随着政策逐步放松，ETF市场仍有巨大潜力。

Tyler Evans：值得注意的是，ETF作为一种中介产品虽符合普通投资者的需求，但与去中心化的加密理念存在一定冲突。然而，对于大多数投资者而言，ETF提供了更好的可接受性和便利性。

北美市场动态

Emily Parker（主持人）：美国近期对比特币和加密行业的态度发生了显著变化，这种变化对全球市场有何影响？

Tyler Evans：美国正在积极推动比特币战略储备计划，这对全球加密行业来说是一个积极信号。预计今年年底前将看到更多进展。

Anthony Blackburn：这一趋势将引发其他国家效仿，例如日本、韩国和东南亚国家也在密切关注美国的动向。

真实世界资产代币化：新机遇

Emily Parker（主持人）：最后，我们来谈谈代币化的进展。这是否为传统资本进入加密市场提供了新路径？

Anthony Blackburn：代币化为“老钱”进入加密市场提供了很好的切入点，尤其是在艺术品和真实世界资产领域。需求端的桥接已经显现，未来值得期待。