香港证监会发布针对加密货币公司的Staking服务新监管指南

香港证券及期货事务监察委员会（SFC）发布了针对提供Staking服务的加密货币公司的新规则。

该准则为持牌虚拟资产交易平台（VATP）以及SFC批准的资金在受控环境中开展加密货币业务提供了框架。SFC认识到，这有助于提高区块链网络的安全性，并使投资者能够从其持有的虚拟资产中获得收益。

加密交易平台的监管结构

SFC的新指南明确了持牌虚拟资产交易平台（VATP）在为客户提供Staking服务时的具体要求。这些平台需要建立机制以避免因操作失误导致的问题。

此外，咨询文件还强调，平台应具备强大的机制来保护客户的固定虚拟资产。这包括在整个Staking过程中采取适当的安全措施和资产安排，因为这一过程容易受到技术和安全威胁的影响。

SFC还要求平台充分披露存储资产的相关风险。透明度的要求旨在确保投资者在将资产投入特定计划前，完全了解诸如削减罚款、锁定期或验证者风险等问题。

这一政策是在SFC执行董事克里斯蒂娜·崔（Christina Choi）于2025年香港Web3音乐节的开幕演讲中宣布的。

SFC首席执行官朱莉娅·隆（Julia Leung）强调了这一举措的重要性，她表示：“扩大监管范围和服务产品对于维持香港虚拟资产生态系统的健康发展至关重要。”

SFC批准的虚拟资产基金指南

与此同时，SFC根据VATP法规更新了其对虚拟资产基金的指引，允许这些基金参与Staking活动。这为基金进入Staking市场铺平了道路。

其中最重要的限制是，这些基金只能通过持牌VATP和合格的金融机构存入虚拟资产。这种方法确保基金经理与受监管的合作伙伴保持联系，而不是直接与区块链协议交互或使用未注册的服务提供商。

为了缓解流动性问题，SFC对基金可以分配给Staking活动的资产比例设置了上限。这一限制通过要求基金保留足够的非固定资产来满足潜在的赎回需求，从而降低了流动性风险。

新的基金指引进一步完善了香港不断发展的虚拟资产投资生态系统。在2024年4月，香港成为亚洲首个推出比特币和以太坊现货ETF的司法管辖区。根据道富银行的一项研究，作为中国快速增长的ETF市场的一部分，香港的数字资产市场预计将在一年内超过7000亿美元，并在规模上超越日本。

香港在虚拟资产监管中的地位

此次发布的Staking规则是香港系统化虚拟资产监管方法的最新进展之一。这些新法规紧随SFC于2025年2月提出的建议，该建议旨在加深市场准入、增强监管保护并扩展其管辖范围内可能提供的虚拟资产类型。

这一政策在香港Web3节2025年期间发布，表明了该地区致力于成为亚洲领先的受监管数字资产中心的决心。自去年首次批准虚拟资产ETF以来，香港在构建受监管的数字资产领域取得了显著进展，并成为亚洲首个实现这一目标的司法管辖区。这些ETF吸引了大量投资者兴趣，并帮助巩固了香港作为前瞻性且审慎监管制度的形象。

SFC声明中提到的“Aspire”路线图是推动虚拟资产增长的区域蓝图，其五个支柱涵盖了生态系统发展的不同领域。Staking指南特别推进了与扩展产品和服务相关的支柱，以便香港能够在采用数字资产的其他金融中心中占据竞争优势。

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