比特币闪电崩盘解析：成因、影响与应对策略

作者：Marcel Deer，CoinTelegraph；编译：五铢，金色财经

一、什么是比特币闪电崩盘？

比特币闪电崩盘是指 BTC 市场价格突然大幅下跌，持续时间很短，之后价格就会开始恢复正常。

独特的市场条件的出现导致领先的加密货币的市场价格发生震动。通常，闪电崩盘背后的原因是一大群卖家（称为鲸鱼）决定突然出售比特币并向市场注入大量供应。这会让买家不知所措，并可能在几分钟内让市场损失数十亿美元。

近年来 BTC 闪电崩盘事件时有发生，这一事实凸显了即使 BTC 这样强劲的加密资产，加密货币的波动风险依然存在。尽管加密货币的市场规模达数万亿美元，但它仍在不断成熟。

特别是对于该领域的新投资者来说，了解 BTC 价格暴跌及其原因至关重要。如果没有这方面的知识，目睹此类事件的发生可能会造成毁灭性的后果，并导致做出错误的情绪化交易决策，而不是富有洞察力且有利可图的投资。

你可知道？传统股票市场有内置的熔断机制，当资产或指数波动达到一定幅度时，交易就会暂时停止。 BTC 市场没有这些熔断机制，因此很难控制市场的快速下跌。

二、比特币闪电崩盘是如何发生的？

闪电崩盘的速度和严重程度通常难以理解。对于普通投资者来说，这引发了恐慌，或许证实了他们内心深处的恐惧，即他们的加密货币变得一文不值。但冷静下来想一想，BTC 崩盘的“诱因”通常与一系列相互关联的因素有关。

让我们来看看闪电崩盘是如何发生的：

• 当市场出现意外波动时清算杠杆头寸。如果杠杆交易者在市场大幅下跌期间无法维持其抵押品，交易所就会自动出售其头寸来偿还贷款。当这种情况大规模发生时，它会向市场发出一波抛售压力，导致价格暴跌。

• 算法交易错误可能会导致大量卖单。许多交易员使用具有预设规则的计算机程序。当这些系统对异常的市场状况做出反应时，交易机器人就可以开始积极抛售。这会产生连锁反应，发出卖出信号并引发自动卖出的连锁反应。

• 市场流动性低使得价格对大额交易更加敏感。可以认为，卖家的活跃程度远远高于买家。对于 BTC 来说，这种情况在小型交易所更为普遍，因为人们希望快速出售大量 BTC。他们立即用尽了可用的买单，导致 BTC 突然下跌。

• 交易所基础设施的技术故障可能导致交易中断。这可能是由于服务器离线、数据馈送冻结或订单匹配失败。这可能导致不正确的定价显示和以极端价格执行的订单。

• 恐慌性抛售经常发生在可怕的新闻事件中。正如古老的交易员所说，“买入谣言，卖出新闻。”当坏消息传出时，市场可能会陷入恐慌，所有人都会同时抛售，导致买家不知所措，价格暴跌。

你可知道？ 2024 年 12 月，BTC 终于突破了难以捉摸的 100,000 美元大关，但随后在数小时内又跌回至 94,000 美元。在此过程中，超过 20 万名交易员被清算，造成超过 10 亿美元的损失。

三、比特币闪电崩盘的好处

加密货币市场崩盘的发生让大多数投资者感到一阵冰冷；当然，在大多数情况下，这都是极其不利的市场条件。但一旦你克服了最初的震惊，你就会发现一些隐藏的好处值得探索。

• 特殊的购买条件：虽然这对恐慌的投资者来说是破坏性的，但对于那些有准备的人来说，它提供了一个以大幅折扣价购买 BTC 的黄金购买机会。

• 市场压力测试：假设出现快速复苏，这些类型的事件可作为压力测试，以获得有关市场在极端情况下如何反应的宝贵见解。

• 改进行业实践：它为加密货币交易所等平台提供了学习机会，让他们了解出了什么问题，并改进其基础设施，以避免将来发生事故。

• 加强投资者保护：闪电崩盘引起了主流媒体和监管机构的关注。这种关注可以成为更好地监管和保护散户投资者的催化剂。

你可知道？尽管 BTC 以崩盘和波动而闻名，但它现在显示出成为成熟资产的迹象。它的波动性可能比许多知名证券要小，例如包括 Nvidia、Meta、Tesla 等在内的“七大巨头”。

四、比特币闪电崩盘的例子

自 2009 年推出加密货币以来，BTC 已发生过多次闪电崩盘。一些最大的交易所的价格在几分钟内蒸发，整个市场的崩盘让投资者的投资组合损失惨重。

2011 年 6 月 19 日，臭名昭著的 Mt.Gox 交易所遭遇数据库黑客攻击，账户被盗用。 BTC的价格从17美元跌至0.01美元，几乎毫无价值。这对 Mt. Gox 和 BTC 的声誉来说是一个早期的挫折，但它暴露了早期交易所的脆弱性，并表明需要更强大的基础设施。

最近的一次是，2024 年 3 月 18 日，BTC 在 BitMEX 上闪崩。当其他交易所的交易价格超过 60,000 美元时，BitMEX 上的价格却跌至 8,900 美元。这一切只发生在短短两分钟内，但恢复却非常迅速，价格在 10 分钟内就反弹至正常水平。

此外，据 Kaiko Research 报道，Coinbase 上的 BTC-EUR 价格一度从 63,000 欧元跌至 48,000 欧元，与其他市场走势截然不同。

CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 对 2024 年 12 月 5 日比特币短暂跌至 88,800 美元左右的闪电崩盘发表了评论。据他介绍，闪电崩盘是由 BTC 期货市场的抛售连锁和去杠杆造成的，随着持仓被清算，未平仓头寸减少。

COVID-19 还导致了 2020 年 3 月的市场崩盘，当时全球持有最广泛的加密货币在两天内下跌了 50%。价格从 9,000 多美元跌至 4,000 美元以下。随后，市场价格花了两个月的时间才恢复到之前的水平。

五、如何防范未来比特币的闪电崩盘

闪电崩盘几乎不可能准确预测。当他们发动攻击时，事情发生得很快。通常，损害在人类做出反应之前就已经造成，特别是当头寸被清算并且交易机器人对卖出信号做出反应时。但我们仍然可以做好准备并保护自己免受其影响。

• 在关键技术水平设置价格警报：这将有助于提醒您注意不自然的市场状况，以便您不会措手不及。

• 谨慎使用杠杆；闪电崩盘会立即让高杠杆交易者遭受损失。因此，不要过度投资高杠杆的市场头寸。

• 学会使用止损来保护资本。这使得你能够在崩盘初期卖出你的头寸，尽管这并非万无一失，因为在最坏的情况下，闪电崩盘可能会超过止损。

• 保留闲置资本，以便在市场价格低迷时能够利用这一机会。

• 不要将大部分资产存放在交易账户中。崩溃可能会使平台承受严重的财务压力，因此请尝试自行保管您的资产。

据了解，闪电崩盘发生得很快，可以在几秒钟内消灭所有头寸，尤其是对于杠杆交易者而言。保持多元化投资组合、设置止损单以及只投资你能承受的损失，这些都是在市场突然下跌时降低风险的简单而有效的方法。